決算を読む 建設技術研究所（9621）中間決算分析――業績の表より、海外セグメントの数字に引っかかりました
はじめに建設コンサルタントの会社です。ゼネコンのように橋や道路を作るのではなく、その手前にいます。川が氾濫しないように堤防をどう設計するか、老朽化した道路をどの順番で直すか。そういう計画や設計を、国や自治体から請け負って図面と報告書にする仕...
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決算を読む コメ兵ホールディングス（2780）決算分析――営業利益は約3倍、ただしキャッシュ・フロー計算書は「作っていない」
はじめにコメ兵ホールディングスは、中古のブランド品を買い取って売る会社です。名古屋が本拠で、傘下に「コメ兵」や「ブランドオフ」を持っています。使わなくなったバッグや時計を店に持ち込む人がいて、それを別の誰かが定価より安く買う。会社はその間に...
決算を読む GMOフィナンシャルゲート（4051）決算分析――売上2割増の裏で、営業キャッシュ・フローが半分になっていた
はじめにコンビニやドラッグストアのレジ横にある、カードやスマホをかざす決済端末。あれを店に置き、その後ろで決済のデータを処理する仕組みごと提供しているのが、この会社です。GMOペイメントゲートウェイの傘下で、ネットではなく「店頭での」キャッ...
決算を読む Ubicomホールディングス（3937）決算分析――エンジニアを約80名減らして、利益を増やした
はじめにUbicomホールディングスは、二つの顔を持つ会社です。ひとつは、フィリピンに開発拠点を置いてシステム開発を請け負う顔。もうひとつは、病院やクリニックに向けた医療ソフトの顔です。医療のほうの主力は「Mighty」というシリーズで、レ...
決算を読む ブロードリーフ（3673）中間決算分析――売上は1割増なのに、営業利益は9割増えていました
はじめにブロードリーフは、自動車の整備工場や部品商が使う業務ソフトを作っている会社です。車が壊れたとき、整備工場は部品を探して、発注して、修理して、請求書を出します。その一連の流れを回すソフトと、部品をやり取りする企業間のネットワークを提供...
決算を読む AI inside（4488）決算分析――売上5.1%増で営業利益8割増、その中身は「増えた」より「減らした」でした
はじめにAI insideは、紙の書類をAIに読ませて文字データに変えるサービスの会社です。柱の「DX Suite」はクラウド型のAI-OCRで、手書きの申込書やFAXで届く注文書を、人が手で打ち直す代わりにAIが読み取ります。使うのは、そ...
決算を読む センコーグループHD（9069）決算分析――最後まで読みに行ったら、キャッシュ・フロー計算書がなかった
はじめにセンコーグループホールディングスは、企業の物流をまるごと引き受ける会社です。メーカーや小売が「うちの倉庫と輸送、全部お願いします」と預ける相手、いわゆる3PLの大手です。スーパーに並ぶ商品が工場から棚に届くまでの間のどこかで、この会...
決算を読む 日本マイクロニクス（6871）決算分析――営業利益は倍になったが、それより総資産が4割増えている
はじめに日本マイクロニクスは、プローブカードという検査用の器具を作っている会社です。半導体のチップは、ウエハーという円盤の上に何百個も並んだ状態で作られます。その一つひとつが正しく動くかを、切り出す前に電気を流して確かめる。そのとき、髪の毛...
決算を読む トレックス・セミコンダクター（6616）決算分析――営業利益は5倍超、ただし会社自身が「一時的」と書いてある
はじめにトレックス・セミコンダクターは電源ICの会社です。工場を持たないファブレスで、設計した半導体の製造は外に出します。傘下にはパワー半導体の受託製造会社も抱えています。電源ICというのは、機器の中で電気の電圧を整える部品です。バッテリー...
決算を読む TOPPANホールディングス（7911）決算分析――純利益+131.3%の中身は、税金と少数株主でした
はじめにTOPPANホールディングスは、名前のとおり印刷から始まった会社です。ただ、いま作っているものは紙の印刷物だけではありません。スマートカード、役所や企業の事務を裏で回すBPO、スーパーに並ぶ食品の包装材、住宅の内装に貼る化粧シート、...