決算を読む 日東紡績（3110）2027年3月期 第1四半期決算分析――純利益半減の予想が、腑に落ちました
現金が3か月で165億3,800万円減り、その7割は未払法人税等の減少112億8,500万円でした。日東紡績（3110）の第1四半期決算短信で、通期純利益だけが半減予想になっている理由が、同じ場所につながっていました。
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決算を読む ＥＮＥＯＳホールディングス（5020）2027年3月期 第1四半期決算分析――9か月ゼロの予想が気になる
純利益4,150億円が3ヶ月で通期予想に並んだのに、ＥＮＥＯＳホールディングス（5020）は据え置きのまま、現金は4,072億円減っています。利益のほとんどはまだ倉庫の油の中にある、と第1四半期短信の在庫の評価から読みました。
決算を読む アサヒペン（4623）2027年3月期 第1四半期決算分析――「一時的」と自分で書いたのが引っかかる
増収増益の説明文に、会社が自分で「一時的」と書いている。アサヒペン（4623）の第1四半期は営業利益がほぼ倍だが、売上増の4分の3を運んだ時計用品事業の利益は1千2百万円。通期予想は据え置きのまま。
決算を読む 日本ハウスホールディングス（1873）2027年4月期 第1四半期決算分析――受注の減りが気になる
日本ハウスホールディングス（1873）の第1四半期は住宅の利益が倍になったのに、その理由を会社は「期首受注残高の増加」と書き、同じ短信で建築部門の受注は2割以上減っていた。ホテル4施設の譲渡で膨らむ通期純利益も、一度きりの話です。
決算を読む ロック・フィールド（2910）2027年4月期 第1四半期決算分析――3か月の赤字予想が腑に落ちない
ロック・フィールド（2910）の第1四半期営業利益は180百万円で、会社が据え置いた上期予想176百万円を3か月で超えた。逆算すると8月から10月は営業赤字の計算になるが、その理由は決算短信に書かれていない。
決算を読む カナモト（9678）2026年10月期 第3四半期決算分析――償却の減りが利益の3分の1と読みました
現金が109億円増えた同じ9ヶ月で短期借入金が67億円増え、営業利益3割増の粗利の伸びも4分の1は減価償却の減少で説明がつく。カナモト（9678）第3四半期短信にキャッシュ・フロー計算書は無く、現金の原資は読めなかった。
決算を読む レゾナック・ホールディングス（4004）2026年12月期 中間決算分析――半導体材料一本と読みました
通期予想のコア営業利益1,960億円のうち、半導体・電子材料が1,950億円。ほかの部門と本社費用を全部足して残るのは10億円です。レゾナック・ホールディングス（4004）の中間決算を、10月のクラサス分離とあわせて読みました。
決算を読む スズデン（7480）2027年3月期 第1四半期決算分析――「一部の」の三文字が引っかかる
販売+47.7%に対し仕入は+53.4%——売れるより速く仕入れるスズデン（7480）の第1四半期は、増収増益なのに現金が減っていた。上方修正と増配を重ねた同日の発表から、在庫の積み増しを前向きの仕込みと読んだ理由を書いた。
決算を読む 金下建設（1897）2026年12月期 中間決算分析――下期をほぼ稼がない置き方が気になる
上期の営業利益195百万円に対し通期予想は200百万円、下期に残るのは5百万円だけで、その理由が短信に無い。金下建設（1897）の中間決算を、営業外収益238百万円と繰越工事高の減少まで含めて読んだ。
決算を読む 三井金属（5706）2027年3月期 第1四半期決算分析――倍増より会社の慎重さを信じました
三井金属（5706）の経常利益予想は930億円から1,000億円へ上がりましたが、中身は機能材料を110億円増やし金属を同じ110億円削った形で、主力二つを足すとゼロです。営業利益が倍増した第1四半期より、この慎重さを信じました。