日本株 東洋合成工業（4970）2027年3月期 第1四半期決算分析――5億円は前期からの後払いと読みました
東洋合成工業（4970）の第1四半期、営業利益19億3,200万円のうち5億1,100万円は前期の増産で安く作った在庫が今期売れた分でした。除くと14億2,100万円。それでも前年の3倍超で、感光性材料は損失から10億5,200万円の黒字に転じています。
2026-09
日本株 
日本株 Joshin（8173）2027年3月期 第1四半期決算分析――前倒し分は先に引いてあると読みました
Joshin（8173）の第1四半期は営業利益31億6,400万円と通期60億円の半分を超えましたが、通期予想は据え置きのままです。増収分の半分はエアコンの前倒し需要で、下期に残した営業利益は15億円しかありません。
日本株 大成建設（1801）2027年3月期 第1四半期決算分析――建築の好採算、通期には無いと読みました
大成建設（1801）の第1四半期は建築の営業利益が3倍の250億2,300万円。それでも会社は建築の通期利益率を前期並みの12.2%に据え置いたままで、本体の土木は売上横ばいのまま利益率だけ落としていました。
日本株 Ｃｏｍｉｎｉｘ（3173）2027年3月期 第1四半期決算分析――前払いした13億円が気になる
Ｃｏｍｉｎｉｘ（3173）の第1四半期は営業利益5倍だが、増収の中身は値上げ前の駆け込みで、前渡金が13億100万円増え短期借入金もほぼ同額増えている。まだ届いていない商品への前払いを短信から読んだ。
日本株 ＪＦＥホールディングス（5411）2027年3月期 第1四半期決算分析――黒字は在庫評価と読みました
ＪＦＥホールディングス（5411）の鉄鋼が赤字から黒字30億円へ戻った中身は、棚卸資産の評価差など+470億円。売り値と原料の差は前年より450億円悪化しており、その評価差は下期に300億円剥がれると会社自身が置いています。
日本株 セルシス（3663）2026年12月期 中間決算分析――減った原価の中身が気になる
セルシス（3663）の中間決算は売上が8億2,000万円増えたのに売上原価が減り、粗利は7割に乗った。ソフトウエア仮勘定には5億581万円が償却の始まらないまま積み上がっており、この7割がどこまで続くかを短信から読んだ。
日本株 丸東産業（7894）2027年2月期 第1四半期決算分析――粗利の増え方は本物だと読みました
売上が4%増えただけなのに、売上原価は0.5%しか増えず、粗利が1億5,935万円増えて営業利益が3倍超。丸東産業（7894）の2027年2月期第1四半期を、現金が5億円減った理由と、3割増えた仕掛品まで短信から追いました。
日本株 三井不動産（8801）2027年3月期 第1四半期決算分析――減益の本体は分譲の時期と読みました
三井不動産（8801）の2027年3月期第1四半期は営業利益が35.4%減ったが、減ったのは分譲だけで賃貸・マネジメント・施設営業は三つとも増益だった。3か月で短期借入金が2,825億300万円増え、その分が販売用不動産と土地に変わっている。
日本株 レスター（3156）2027年3月期 第1四半期決算分析――在庫の増え方より、その中身が気になる
レスター（3156）の第1四半期は純利益54億3,000万円に対し現金の増加は4億1,400万円、在庫は197億円増えました。需給ひっ迫で高い市場価格の商材を借入で抱えた838億円の中身を追いました。
日本株 日置電機（6866）2026年12月期 中間決算分析――受注が売上を追い越したと読みました
日置電機（6866）の2026年12月期中間は、受注が売上を約31億円上回りました。自動試験装置は受注が2倍を超えたのに売上は6%減で、作って納めていない製品在庫が積み上がっています。純利益7割増しの内訳と、会社が書いた部品代の一文まで読みました。