日本株 福山通運（9075）2027年3月期 第1四半期決算分析――据え置いた上期予想が腑に落ちない
据え置かれた上期予想から逆算すると、7〜9月の営業利益は1億7,300万円で前年の6分の1です。福山通運（9075）の4〜6月は55億2,700万円と前年の2倍を超え、その多くは運送事業の運賃見直しから生まれていました。
2026-09
日本株 
日本株 日本食品化工（2892）2027年3月期 第1四半期決算分析――進捗の早さは、前年と同じ形と読みました
原料は高くなったのに売上原価は2,000万円しか増えず、増えた売上の9割近くは副産物でした。日本食品化工（2892）の第1四半期は営業利益が3割増えましたが、通期予想の半分を超えた進み具合は、前年より遅いくらいでした。
日本株 エンプラス（6961）2027年3月期 第1四半期決算分析――減った現金は設備に回ったと読みました
純利益が17億8,200万円出た3か月で、現金は67億5,100万円減っていた。エンプラス（6961）の2027年3月期第1四半期は営業利益2.5倍、減った現金の多くは建設中の設備と原材料に回り、据え置かれた後半の予想は控えめに見える。
日本株 スギホールディングス（7649）2026年2月期 中間決算分析――純利益の倍増は税金の計上と読みました
純利益が倍になった理由は、本業ではなく法人税等調整額△118億2,900万円というマイナスの税金でした。スギホールディングス（7649）の2026年2月期中間決算から、倍になった現金の中身と、決算直後の借入225億円による出資も確かめました。
日本株 インフォマート（2492）2026年12月期 中間決算分析――利益より現金の細り方が気になる
営業利益が49.1%増えた半年に、営業キャッシュ・フローは17億5,500万円から8億5,800万円へ半分になった。インフォマート（2492）の中間決算で、その差の大半は、中身が短信に書かれていない前払費用8億6,100万円の増加だった。
日本株 太平製作所（6342）2027年3月期 第1四半期決算分析――受注が売上に届かないのが気になる
太平製作所（6342）の第1四半期は営業利益が49.1%増えたが、増えた分はすべて売上の減った木工機械から出ていた。受注は15億3,697万円で売上20億9,000万円に届かず、手持ち案件を納めた3か月に見える。
日本株 デンカ（4061）2027年3月期 第1四半期決算分析――中間の純利益ゼロが気になる
営業利益が5倍近くに増えたデンカ（4061）の第1四半期、増益86億9,100万円は在庫影響60億円と米国工場停止の30億円だけで上回ります。上期の純利益を0円に据え置いたので、7〜9月は約28億円の純損失を置いた計算です。
日本株 東邦瓦斯（9533）2027年3月期 第1四半期決算分析――減益の多くは料金の遅れと読みました
東邦瓦斯（9533）の4〜6月は、お客さま数が3万件増えたのにガスの利益が161億円から57億円へ落ち、電気は14億円の赤字に転じました。会社の説明は原料費調整の期ずれの一文だけで、電気が赤字になった理由は短信に書かれていません。
日本株 日本冶金工業（5480）2027年3月期 第1四半期決算分析――増益は在庫評価益の分と読みました
日本冶金工業（5480）の第1四半期は営業利益が14億円増えましたが、在庫評価損益の差は29億円あり、それを除くと45億円から31億円へ減っていました。前の四半期からは、値上げがコスト増を初めて上回っています。
日本株 ＨＯＹＡ（7741）2027年3月期 第1四半期決算分析――伸びに混じった還付の額が気になる
説明会でCFOが話した米国関税の還付が、ＨＯＹＡ（7741）の短信には「関税」の一語もなく、金額も書かれていません。第1四半期の営業利益3割増の中で、還付は一度きりの損益を外したはずの物差しの内側に入っていました。